錢勁【友財網外匯資訊】-在2019年動蕩市況中最火熱的一些交易正在失寵，投資者把手伸向了風險更高一些的領域。
面對經濟回暖和中美談判取得進展的跡象，交易所交易基金(ETF)投資者開始解除先前推崇的避險交易，從波動較小的股票到債券、黃金，概莫能外。市場人士正競相涌入能在經濟加速增長期表現出色的市場。
“人們開始感覺越來越好，認為經濟不會在2020年陷入衰退。”Informa Financial Intelligence的市場策略師Ryan Nauman表示。“這就是推動這些交易流的原因。”
以下ETF市場資產輪動情況的一些示例：
*低波動率基金*
在經過連續16個月資金流入后，2019年倍受喜愛的低波動性交易開始出現裂痕。彭博行業研究的數據顯示，追蹤波動率小于大盤的股票的ETF在2019年吸引超過220億美元資金流入。但投資者在11月贖回了近6億美元，有望錄得2018年2月以來最大規模月度資金外流。
彭博匯總數據顯示，資金流出最多的是規模124億美元的景順標普500低波動率ETF，該基金正經歷六年來資金流出最糟糕的一個月份。
*趨勢基金*
趨勢ETF也在失去投資者的追捧。根據彭博行業研究的數據，此類基金在10月份流出16億美元，為紀錄最大單月流出規模。進入11月這股勢頭還在持續，投資者贖回約2.7億美元。
*黃金*
黃金也是失勢的避險資產之一。截至9月份的四個月，SPDR黃金信托（代碼GLD）獲得超過80億美元資金流入，但現在這種吸引力正在消失。上周五投資者從該基金贖回超過6.2億美元，為2016年10月以來最高紀錄。
*固定收益*
盡管固定收益ETF仍有望錄得資金流入創紀錄的一年，但需求正在萎縮。11月資金流入14億美元，但在股票基金142億美元的流入規模面前可謂相形見絀。而且彭博匯總數據顯示，固定收益ETF相對股票ETF的需求已經降到一年來最低。
較長期國債ETF也在遭遇資金外流。iShares 20年期以上美國國債基金上周流出12億美元資金，為紀錄最大流出規模。
