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1000億!證券類私募發行為什么突然炸了
  王大壘 2019-11-15 12:41:46 1496
就業績而言,得益于2019年以來的A股大幅反彈,截至2019年上半年,排在前20名的股票多頭策略基金的產品收益率均超過了90%。

【友網外匯資訊】-證券類基金的熱度,顯然已經開始向私募發行擴散。


國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行集團(WorldBankGroup)在華盛頓舉行的年會上d.jpg


1000億!證券類私募發行為什么突然炸了


10月私募基金存續規模大增近3000億,達到13.69萬億元,私募基金數量達到80650只,達到歷史峰值。值得注意的是,在10月三大股指表現不溫不火的情況下,10月份私募證券投資基金規模達到2.47萬億元,環比增長4.85%,成為私募基金所有類別里增幅最大的一類。


就業績而言,得益于2019年以來的A股大幅反彈,截至2019年上半年,排在前20名的股票多頭策略基金的產品收益率均超過了90%。2019年前10個月,股票策略私募以平均24.07%的業績跑贏了上證指數。


值得注意的是,最近A股出現上市后短時間內破發的情形也引起了投資者極大關注。其實,關于一二級市場估值倒掛的討論一直不絕于耳,客觀上這也給二級市場留下足夠的上漲空間。另外,一二級市場估值倒掛的情況對有心企業的整合提供了極佳的并購條件。


另外,最近滬深300ETF期權的開放似乎也給私募基金擴容提供了動力。滬深300指數市場代表性強,影響力大,跟蹤滬深300指數的資產規模超過1500億元。該指數期權的放開無疑吸引更多的資金入市。


10月私募成立“大躍進”


2019年11月12日,中基協發布的最新一期私募基金登記備案月報引起了外界極大的關注。中基協的數據顯示,10月私募基金存續規模大增2986.42億,環比增長2.23%,達到13.69萬億元。這是今年以來私募基金管理規模月增量第二次突破2000億元,僅次于3月份的超5000億元增量。


另外,10月底,私募基金數量達到80,650只,我國私募基金數量達到歷史最高點。


而實際上,就單單10月的行情來看,與基金規模的火爆大增相比則顯得相對清涼。10月三大股指在震蕩走勢下,上證指數月漲幅僅0.82%,深成指月漲幅2%,創業板指漲幅2.69%。


在私募基金規模大增的近3000億元里,私募證券投資基金和私募股權基金貢獻了主要力量,分別較上月增長1142億元和2120億元。其中,私募證券投資基金較9月增加597只,私募股權投資基金較9月增加262只。


值得注意的是,10月新增私募基金管理人為5家,與9月31家的增量相比大幅減少。也就是說,基金規模被現存管理人分食,基金管理人對預期相對樂觀。


從存續登記私募基金管理人管理的基金規模來看,10月份規模在1億至20億元的小型私募增量最多達76家至6606家,而規模在0.5億到1億元的微型私募減少5家至2355家。


另外,備受矚目的百億私募增加2家至260家,規模在50億到100億元的私募新增13家至289家。


截止10月,私募證券投資基金規模達到2.47萬億元,環比增長4.85%,成為私募基金所有類別里增幅最大的一類。


證券類基金業績整體大爆發


而市場看似波瀾不驚的背后,是證券類私募驚人的業績。


根據Choice數據,截止目前已經披露凈值數據的證券類股票多頭私募,高達125家私募基金的年內收益率超過100%,842家私募基金獲得超過50%的收益,超過4500家私募獲得超過20%的收益。


其中,最夸張的是斌諾啟航2號私募基金——這款基金目前以1587%的收益率排名股票多頭策略第一名,收益直接甩開第二個梯隊近1000個百分點。


而最明星的私募基金為深圳賽亞資本管理有限公司的三只產品賽亞成長1號,賽亞美純證券和賽亞明星,其分別以651%,451%,438%的收益率排名股票多頭類的前2,4和5名。


總體來看,股票策略私募以平均19%的業績跑贏了上證指數,但總體業績仍然不及股票類公募。


截止11月12日,股票類公募獲得了平均29%的收益率——要知道2015年大牛市公募類基金的業績全年也只有40%左右,這樣的一份成績不可謂不“嚇人”。


估值倒掛逼迫私募轉型證券


另一方面,二級市場流動性充裕與股權類私募一級市場流動性不足的局面,導致了一二級市場出現倒掛的現象,也間接證明了大部分私募都開始往證券類轉型。


 據清科研究中心統計,近年來國內股權投資金額同比增速明顯高于投資案例增速,整個一級市場的估值水平2014年至2017年增長了3.2倍。


一級市場的高估值一直未能傳導至二級市場,新股及次新股跌破發行價現象并不罕見,而最近官媒更是喊出“以平常心看待新股破發”的口號。


WIND數據顯示,2019年以來,今年以來上市的160只新股中,已有11只出現破發,其中5只在科創板。而首日破發,客觀上也給二級市場留下足夠的上漲空間。


在二級市場“疲軟”,大批企業在一二級市場的切換過程中出現估值倒掛的情況下,并購上市企業成了有些上市公司不錯的選擇,部分私募股權投資都開始轉型證券投資。


其中,對于據不完全統計,2018年已有超過50家上市公司發布公告稱參與投資的基金獲得私募投資基金備案。對上市公司的私募股權投資來說,更在意的是拓展產業投資實施路徑,選擇合適的上市公司進行產業整合和并購則有了極大的性價比。


期權放開助攻


另外,時隔4年,證監會宣布啟動擴大股票股指期權試點工作,將按程序批準上交所和深交所上市滬深300ETF期權,中金所上市滬深300股指期權也給市場帶來極大的信心。


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