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跑輸的貨幣基金短期有波動性機會嗎?
  嵐田 2019-11-07 19:24:13 2281
近期,債券市場持續震蕩,除了可炒股的二級債基外,其他類型債基整體業績跑輸貨幣基金。Wind數據顯示,2727只債基中,有783只債基近一月業績飄綠。

【友財網外匯資訊】-近期,債券市場持續震蕩,除了可炒股的二級債基外,其他類型債基整體業績跑輸貨幣基金。Wind數據顯示,2727只債基中,有783只債基近一月業績飄綠。


跑輸的貨幣基金短期有波動性機會嗎?


根據wind數據顯示,近一月貨幣基金回報0.2%,短期純債基金0.17%,一級債基0.15%,中長期純債0.05%,而被動指數型債基則錄得負收益,為-0.02%。


引發債基業績震蕩的原因是什么?未來債券市場的機會在哪里?近期央行采用了MLF續作操作,同時下調利率5BP,將對債市產生怎樣的影響?


摩根士丹利華鑫基金認為,豬價上漲是債券市場最大的擾動因素,本次MLF利率下調則在一定程度上打消了市場對通脹帶來政策收緊的顧慮,表明穩增長在當前處于更重要的位置。“由于9月以后豬價持續上漲,創歷史新高,引發較強的通脹預期,市場已經形成一定擔憂情緒。市場參與者不知道豬價將漲到什么價格,漲到什么時候,甚至有加息抵御通脹的觀點出現。MLF利率下調一定程度上消除了恐慌心理,讓市場保持理性。貨幣環境仍處于對市場的呵護期,政策不會輕易轉向。我們需要理性看待通脹壓力與經濟壓力并存的現狀。預計年內債市繼續延續振蕩走勢,趨勢性不強。”


平安基金認為,市場經歷近期較大幅度調整,預計未來收益率將有所下行。另一方面,經濟增速下行有所減慢、年內通脹有壓力、地方債可能提前發行,債市擾動因素仍然較多。預計債市收益率下行過程中將有波動,需把握波動中的交易性機會。


博時中債3-5政金債指數基金擬任基金經理張鹿認為,四季度經濟下行壓力比較大,而在當前的政策格局下相對缺乏有效可行的對沖手段,這個角度看對于債券市場是利好的;但同時在中小銀行同業收縮的引導下,四季度的宏觀流動性擴張速度可能會轉向放緩,而這有賴于央行的對沖操作。預計四季度利率債市場會呈現震蕩偏強的格局。


“中長期來看債券市場會走出一個相對比較長的牛市。當然,長期向好不代表短期沒有波動。”華南一家大型基金公司債券基金經理認為,目前的宏觀基本面和政策面對整個債券市場起到一定的支撐作用。“經濟基本面下臺階的過程中,必然是伴隨著無風險利率下行的過程。我們現在正是處于這個階段。短期來看,無風險利率下行的過程肯定有波動的。”


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