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去年表現最佳的對沖基金之一稱:買入黃金然后賣出股票是“本世紀最佳交易”
  云霄 2019-03-20 14:24:43 9561
Crescat全球宏觀分析師塔維·科斯塔(Tavi Costa)在電話中表示,市場普遍認為,美國經濟將在2020年或2021年陷入衰退。“我們認為,實際情況比這要近得多,我們有很多宏觀時機指標需要考慮。”

【友財網外匯資訊】-去年表現最佳的對沖基金之一表示,“本世紀最佳交易”是買入黃金,然后賣出股票,因為風險資產即將再次崩盤。


去年表現最佳的對沖基金之一稱:買入黃金然后賣出股票是“本世紀最佳交易”


根據Crescat Capital LLC的說法,做空的押注大獲回報只是時間問題。雖然這家總部位于丹佛的公司管理的資金只有大約5,000萬美元,但它過去的表現超過了標準普爾500指數——僅去年一年,其全球宏觀基金回報率就達到了41%。


現在,該投資公司表示,它準備利用經濟周期的結束,因為有跡象警告說,衰退即將在未來幾個季度來臨。


Crescat全球宏觀分析師塔維·科斯塔(Tavi Costa)在電話中表示,市場普遍認為,美國經濟將在2020年或2021年陷入衰退。


“我們認為,實際情況比這要近得多,我們有很多宏觀時機指標需要考慮。”


目前,做多人民幣計價的黃金并做空全球股票,解釋了該對沖基金四分之三的策略。雖然該公司在模型中使用摩根士丹利資本國際全球指數(MSCI World Index)來可視化交易,但它在做空方面做得更深入一些,它選擇了個股和交易所交易基金(ETF)來做空。


Crescat援引了一些公司內部人士的警告信號,這些人目前正在大量拋售股票——暗示股市泡沫可能破裂。2017年初,這些投資者大舉拋售股票,而標準普爾500指數繼續攀升。這種情況在2018年再次發生。Crescat上周末在給客戶的信中寫道,隨著聰明的資金再次出售,“第三次應該是頑固的美國市場的魅力所在”。


該對沖基金指出,美國經濟數據正在惡化,公債收益率曲線仍存在反轉。Crescat通過衡量從聯邦基金到30年期美國公債的收益率差,發現幾乎有45%的曲線是反向的。


Crescat寫道,“信貸市場最近兩次出現如此嚴重的扭曲,此后不久,資產泡沫開始破裂。”


至于2019年全球股市近13%的反彈,科斯塔表示,該公司堅信這只是熊市的反彈。自今年初以來,幾乎所有股票都出現了反彈,同時芝加哥期權交易所(Cboe)波動率指數(VIX)也出現了突然下跌——這讓人想起此類漲勢中的假頭現象。


“很快,買跌心態和牛市貪婪將轉變為恐懼。賣出會帶來更多的賣出。這就是熊市的運作方式。”Crescat寫道。“從做空市場中獲利的機會還有很多。熊市反彈正在失去動力!”


該公司網站顯示,其全球宏觀基金自2006年成立以來,年化回報率接近12%,高于標普500指數8%的年化回報率。Crescat的多/空和大盤股基金也表現出色。


“我們絕不是永久看空。”科斯塔稱,“目前這是一種非常策略性的看跌觀點,希望當市場轉向時,我們也希望在某個時點把握牛市的時機。”


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